曾经，许多业内专家坚信一线城市的房价只会涨不会跌，认为购置一线房产便能坐享其成的升值红利，而三四线城市的住宅则前途堪忧，甚至可能面临大幅下跌的风险。因此，彼时投资购房的普遍观念是，唯有一线城市才是安全的选择，三四线城市则应尽量规避。

　　然而，时移世易，如今的房地产市场呈现出截然不同的景象。越来越多的三四线城市房价已显现出明显的调整迹象，部分地区的房价甚至已经跌回了三年前甚至五年前的水平。与此同时，国内一线城市的房价却依旧保持着相对的稳定，波动幅度并不算大。尽管如此，一线的“坚挺”背后，实则隐藏着比中小城市更为严峻的危险。

　　数据显示，全国平均房价在过去二十年间，从每平方米两千元上涨至一万一千元，涨幅最高为五点五倍。而北京、上海、深圳等一线城市，房价则从每平方米三千元飙升至六万五千元，涨幅惊人地超过了二十倍。更令人担忧的是，在过去二十余年里，一线城市居民的收入增长远未能跟上房价的飞涨步伐，多数居民的月收入仍徘徊在三千至七千元之间。这意味着，一线城市的房价泡沫程度，远超中小城市。

　　从全球房价排名来看，中国的香港、深圳、北京、上海这四座一线城市包揽了前四名，而广州也跻身全球第八。这一事实清晰地表明，我国一线城市的房价水平已经超越了许多发达国家的一线城市，而这些发达国家居民的平均收入，却是我国一线城市居民的大约六倍。

　　这意味着，中国一线城市居民，拿着相当于发达国家居民收入的六分之一，却需要承担着全球最昂贵的高房价，其购房压力之大，不言而喻。相较之下，国内三四线城市的房价虽然也显得相对偏高，但其房价与居民收入之比仅在十五倍到二十倍之间，这与一线城市动辄三十五倍到四十倍以上的房价收入比，差距悬殊。

　　或许仍有人坚信一线城市的房价不会下跌，但现实却并非如此。曾有网友分享经历，其在2018年于上海浦东惠南购置的一套91平方米的房屋，总价为240万元，然而如今转手至二手房市场，价格已跌至200万元。实际上，除了浦东惠南，上海的金山、浦东泥城、奉贤港湾、宝山、崇明等地区，房价跌幅同样超过了百分之十。即便是在上海市中心区域，黄浦区曾一度挂牌价最高达到每平方米10.8万元的二手房，如今也仅为10.2万元，挂牌价已缩水了6000元。

　　未来导致一线城市房价下跌的主要因素，可归结为两点。首先，北京、上海、广州、深圳等一线城市的人口流入呈现出“断崖式”的下降。2021年，上海仅新增人口1.07万人，广州新增7.03万人，深圳新增4.78万人，而北京甚至出现了0.4万人的负增长。粗略计算，这四座一线城市去年总计仅增加人口12.48万人。

　　而就在前些年，这几座一线城市每年的人口增长均在百万人以上，每个城市年均也都有数十万人口的增加。预计今年，受疫情持续影响，一线城市的人口增长很可能出现负值。当外来人口购房的需求大幅减少，仅依靠本地的刚需群体，已难以支撑如此高企的房价。

　　其次，进入2022年以来，国内疫情反复，北京、上海、广州、深圳等一线城市均不同程度地受到了波及，特别是上海，更是经历了长达两个月的封控。在此背景下，各行各业普遍面临困境，居民收入普遍下降，从而导致购房需求受到严重抑制。数据显示，9月份上海新房成交量仅为一千余套，二手房成交量更是远低于以往的正常水平。

　　此外，考虑到疫情防控措施在今明两年内仍将持续，许多民众对未来可能面临的失业、封控等不确定性感到担忧，因此，更加倾向于将资金储蓄起来，而非用于消费和投资。一旦投资性需求从一线城市大幅撤离，其房产泡沫破裂的风险，无疑将远大于三四线城市。