1、美股三大指数收盘微涨，均录得周线.24%。大型科技股互有涨跌，微软、谷歌跌超1%；亚马逊涨超1%，特斯拉、英特尔小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数上周累计上涨2.81%。理想汽车、网易涨超4%，小鹏汽车涨超3%，拼多多、满帮、唯品会、爱奇艺涨超1%。

　　2、在岸人民币兑美元收报7.2135，较上一交易日夜盘收盘涨295点。离岸人民币盘中一度涨超400点，涨破7.21至7.2098，创三个月新高，最终涨293个基点报7.2176，上周累计涨896个基点。国际油价集体上涨，美油明年1月合约涨4.09%报76.08美元/桶，周跌1.41%；布油明年1月合约涨4.09%报80.59美元/桶，周跌1.03%。

　　1、11月17日，中国人民银行、金融监管总局等联合召开金融机构座谈会，会议要点包含：要落实好跨周期和逆周期调节的要求，着力加强信贷均衡投放，统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资，积极服务保障性住房等“三大工程”建设。

　　2、11月17日，证监会就《衍生品交易监督管理办法（二次征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，完善监管规则，严厉打击以衍生品为“通道”规避证券期货市场监管的行为。证监会对该问题作了系统梳理，在本办法中统一予以规范，包括禁止通过衍生品交易规避持仓限额制度、信披制度、减持限售制度，禁止通过衍生品交易实施短线交易、内幕交易、市场操纵等。

　　历史统计来看，A股11月至次年1月出现一波上行的概率比较大，风格上偏大盘风格明显占优。当前上市公司盈利拐点确立，美元指数及美债利率回落趋势进一步明确，年底人民币汇率有望迎来季节性升值，外资有望重回净流入，此前持续两年占优的价值风格或有望逐渐让位于成长风格，大盘成长风格有望成为跨年行情的占优风格。

　　A股成长价值风格在2016年之后经历了三轮切换，每轮持续的时间为两年多，其中三个关键影响变量是：美债收益率、企业盈利增速和A股净增量资金。

　　美债收益率，近几年随着外资在A股持股占比提升，A股的国际化进程加速推进。随着美债收益率拐点隐现，A股成长性板块开始酝酿反击。如果美联储逐渐走向降息周期，则今年四季度可能出现价值转成长的拐点。

　　企业盈利增速，盈利增速下降时，大多数行业都会面临下行趋势，因此这些行业很容易出现估值下降的情况。从最新企业盈利增速来看，三季度很可能出现盈利的拐点，也可能推动市场风格从价值风格向成长风格迁移。

　　资金供求关系，从历史上来看，股票市场微观流动性的变化对A股成长与价值风格的相对表现影响显著。当前正处于微观资金面触底改善的初期，在风险偏好修复引导市场上行的阶段，预计四季度也可能会成为价值转成长的拐点。

　　站在当前的时间窗口，根据企业盈利、前期表现、外资流入三个要素，跨年行业选择的思路有以下三个：

　　思路一：由于本轮盈利基本见底，从周期回升、产业趋势、政策支持多重角度考量，当前至明年三季度改善概率最大的就是TMT。

　　从现在开始到明年，产业趋势有望提速，主要围绕着当前全社会智能化大的产业趋势，包括算力AI化、机器人智能化、半导体国产化、汽车智能化和智能AI助手。

　　思路二：布局前期超跌的行业，站在今年来看过去两年的行业表现，连续两年表现落后的行业主要集中在电子、电新、食品饮料、医药，这些行业的特点主要是属于周期成长、且与全球需求挂钩度比较高。

　　思路三：外资回流可能会带来阶段性资金需求增加，从过去几年外资的偏好来看，以电子、电新、汽车、化工、机械、医药为代表的中国优势制造行业，是当前外资偏好度比较高的行业和方向。

　　1、工信部、公安部等四部委发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。通知提出，遴选具备量产条件的搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品，开展准入试点。通过开展试点工作，引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，在保障安全的前提下，促进智能网联汽车产品的功能、性能提升和产业生态的迭代优化，推动智能网联汽车产业高质量发展。近年来，我国智能网联汽车产业发展迅猛，创新能力不断加强，固态激光雷达实现规模化应用，智能驾驶大算力芯片实现量产装车。相关数据显示，2023年上半年，具备组合驾驶辅助功能的乘用车销量占比达到42.4%，云控基础平台建设、智能化道路改造等加速推进，显著提升了交通通行的效率。概念股包括亚太股份，中海达等。

　　2、北京时间11月18日晚9时，Spacex的星舰第二次试飞中成功实现一二级分离，不过二级火箭未进入预订轨道。星舰基于Spacex的猛禽系列发动机和火箭回收复用技术，并再进一步，可实现全箭复用，是航天史上首创。星舰作为人类有史以来最大的火箭，不回收情况下单次运载能力可达200至250吨，一级全回收情况下仍有150吨的有效运载能力，将彻底改变人类探索太空的方式。我国的朱雀二号遥三运载火箭也有望成为国内首款连续发射成功的民营液体火箭。研究机构表示卫星制造和卫星发射是壁垒较高且直接受益于卫星发射数量爆发的核心环节。中国规划了约2.5万颗低轨卫星，制造和发射环节的潜在市场规模有望达到3500亿元。概念股包括斯瑞新材，振芯科技等。

　　3、近日，中国移动联合5G消息工作组正式推出5G消息森林计划，旨在赋能商户成长，助力应用质量提升。入选森林计划的应用，将获得流量曝光、运营资源、技术支持三大领域助力，快速实现5G消息升级。另外，在近期举行的“第二十届增值电信及虚拟运营年会”上，工信部信息通信发展司政策标准处处长陆洋表示，加强融合创新，充分释放5G消息潜能优势。结合数字政府、数字社会和数字经济发展需要，加强应用场景和模式创新，深耕重点行业典型应用，把一个用户变成一个行业的应用规范，积极推动在政务、金融、文旅、公共安全等领域扩大融合应用规模，支持在有条件有积极性的地区先行先试，打造5G消息规模应用高地。概念股包括神州泰岳，彩讯股份等。

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