在最强海外基金投资指南一文中，我给大家详细介绍了投资海外QDII基金时涉及到的相关细节。为方便大家进行海外基金的投资，我将会定期发布在A股上市的海外ETF（不含港股及中概股）的折溢价以及场外海外指数基金及部分主动基金的限购数据。

　　上上周五，A股市场出现了明显调整，不过随后A股市场展现出了较强的韧性，各大指数上周触底回升。期间沪深300、科创50和创业板指分别上涨1.39%、2.67%和1.61%；人工智能产业链及港股科技指数继续表现突出，期间人工智能产业指数和恒生科技指数分别上涨4.7%和8.43%。

　　海外市场方面，美股作为领头羊，上周继续调整，过去一周标普500和纳斯达克指数分别下跌3.1%和3.45%，期间印度、越南和德国市场表现相对突出。值得注意的是，随着近期美国和德国股市的一跌一涨，在国内QDII类ETF或者指数基金可及的市场区域中，德国已经悄悄成为了2021年以来表现最好的海外市场。

　　为方便大家感知海外市场的投资热度，我做了个海外基金投资热度图（下图），该图的制作方式很简单，即为38只跨境ETF每日平均溢价。如果溢价上升，表明大家对海外市场的投资热情升温，否则意味着大家对海外市场的投资热情明显降温。

　　上周QDII类ETF溢价继续下降，38只跨境ETF的平均溢价已回落至2.09%（截至3月10日）。由于作为领头羊的美股持续出现调整，以美股投资为主体的跨境ETF市场自然变得不再那么香，QDII类产品的折溢价已经回到历史上较为合理的水平。上图列的数据时长不过短短1年多，QDII类ETF的折溢价却已经历了好几轮周期，这说明海外市场的投资热度变化很快，算是A股投资者情绪的反向指标。当投资者对A股信心较低，海外溢价就会上升，反之溢价就会下降。这也意味着二级市场投资者对海外市场缺乏信仰，一旦海外市场有风吹草动，投资者的热情将快速褪去。在这样的市场环境下，正如我上次周报所提及，投资者对新上市的跨境类ETF热情不再，新兴亚洲ETF（520580）自上市以来呈现小幅贴水。

　　标普消费ETF（159529）交易热度继续降温。之前我一直将纳指科技ETF（159509）当做投资者配置跨境情绪的风向标，如今跨境类ETF溢价率最高的标的已经变为标普消费ETF（159529）。如果论近期业绩，这只产品并不算多突出，之所以还呈现这么高的溢价水平我想这主要应该还是投资者的交易惯性使然，截至今日该产品的溢价已由前期的30%继续回落至20%以内，在当前的海外投资市场环境下依然显得较为夸张，考虑到近期跨境类ETF投资热度降温，强烈建议大家不要盲目参与炒作。

　　数据截至：2025年3月10日（规模截至3月7日），运作费率为：管理费 + 托管费，Wind

　　（1）美股的投资热度继续降温。在上周我们就明显感受到美股的投资热度在下降，这周随着美股的继续调整，不少美股宽基ETF的溢价已经回到1%以内，这已经是非常公允的价格了，此时对于有海外配置需求的朋友不妨在这些低溢价的跨境ETF中进行挑选。

　　（2）非美市场的投资热度相对略高。相对美股市场溢价出现大幅收窄，非美股市场的投资热度整体要略高一些，像法国、德国及沙特等区域的不少ETF品种呈现3%以上的溢价。得益于法国和德国市场较好的表现，我认为像表中的低溢价品种如法国CAC40ETF（513080）和德国ETF（159561）仍然是非常值得大家关注的，未来有望享受更高的溢价。

　　（3）跟踪同一指数的各ETF产品因产品认知度的差异，折溢价存在着明显差异，大家可优先考虑认知度低&折溢价低的品种，这些品种的表现与跟踪同一指数的热门品种表现相差不大，但买入价格要更为理想。因此我认为上述跨境ETF的折溢价表格对大家还是有着非常大的参考价值。

　　随着场内跨境ETF投资热度的降温，场外的QDII类基金额度继续放宽，像华夏将其管理的华夏标普500联接A的限购额度由1000放宽至1万元。虽然额度有所放宽，不过整体来看，投资者想要通过场外快速买到足额的跨境类指数基金产品依然相当相当费劲。我考虑到场内ETF热度降温，很多ETF产品溢价基本消失，如果大家对跨境市场的配置需求较大且场内交易账户，可以考虑直接在场内进行配置，这样配置效率会更高。

　　数据截至：2025年3月10日；运作费率为：管理费 + 托管费；未特别写明AC份额的产品为AC份额合并计算限购，Wind

　　其他美股行业主题指数及非美股指数方面，它们的限购额度整体变化不大。投资者可结合买入金额的大小及折溢价的高低在场内外基金之间进行取舍。

　　数据截至：2025年3月10日；运作费率为：管理费 + 托管费；未特别写明AC份额的产品为AC份额合并计算限购，Wind

　　下表中所列的典型跨境主动基金近期不少大幅调升了额度。感兴趣的朋友也可以去做一些关注。考虑到国内投资机构对海外的投研覆盖度有限，也许被动类指数基金会更适合投资者一些。

　　数据截至：2025年3月10日；运作费率为：管理费 + 托管费；未特别写明AC份额的产品为AC份额合并计算限购，Wind

　　以上数据，供大家投资决策参考。另外，场外基金大家需根据自己的持有时长选择合适的份额进行持有，以降低费率，为方便起见，表格中的代码均为A类份额。如果大家认为表格有什么需要完善的，欢迎随时提出。

　　全文完，感谢您的耐心阅读！原创不易，如果此文对大家有帮助，欢迎点赞、收藏、关注三连击，感谢大家的支持~

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